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浙商证券:浙江美大(002677)调研报告:集成灶步入高速发展轨道 布局正当时


    渠道拓展持续推进,覆盖率持续提升
    2018年一季度公司持续加大渠道拓展投入,一季度新增经销商50家左右,新增门店323家,包括红星美凯龙50家,居然之家30家,其中已经开业的有100多家,还有100家正在装修,剩下100家已经选好位置进入开店程序,全年公司预计将在现有的1300家经销商,3600家门店的基础上,新增经销商300家,新增门店1000家以上,2018年底有望实现对县级城市60%左右的覆盖率;2018年伊始,公司对经销商开新店给与大力扶持,从建材城的进店费,到装修费,以及导购人员的费用都有不同程度的补贴,在补贴政策的强力刺激下,经销商开店意愿高涨,进一步提升公司渠道渗透率,减少渠道覆盖的空白区域。
    发力电商渠道,推广新零售业务
    公司作为集成灶行业龙头企业,线下市场稳居行业首位,但是由于早期公司对电商渠道的重视程度不足,导致公司一直以来电商渠道的销售额占有率较低,2017年公司加强电商渠道营销团队建设,成立了专职电商市场的部门,并针对电商渠道的消费特点研发设计电商专款机型,通过对电商渠道的大力投入,2018年一季度公司电商渠道取得了75%的增长,销售额过千万,全年有望实现100%以上增长,成为公司当前增长速度最快的渠道;2018年公司在线下经销商渠道推广天猫"新零售"业务,公司也是集成灶行业唯一一家在天猫商城开展新零售业务的公司;新零售的宗旨是做到线上线下同款同价,消费者的购物及付款形式均可以灵活选择,其目的是为了加强线上线下互动,加强线上线下渠道的交互引流作用,提升购物体验,我们认为,借助天猫平台强大的客户流量,打开公司线下经销商渠道的潜在消费群体,为经销商完成全年高增长销售指标打下坚实基础。
    新品上市有望带动均价提升,以旧换新有望撬动存量市场
    公司2018年一季度发布了三款集成灶新品以及集成水槽洗碗机,新品功能升级的同时,产品价格也较老款有所提升,2018年公司对经销商考核中对产品成分,主要是新款集成灶、集成水槽洗碗机、带蒸/烤箱的集成灶销售额占比均提出了具体的考核指标,高客单价的新产品占比提升有望进一步提升产品均价;2018年面临严峻的房地产销售市场,公司顺势推出了"以旧换新"的厨房改造计划,期望通过对以旧换新的补贴,撬动厨电存量市场。
    盈利预测及估值
    考虑到2018股权支付费用计提接近尾声,我们下调管理费用后,预计2018-2020可实现净利润4.5亿、6.83亿和10.36亿,同比增长47.51%、51.73%和51.6%,EPS0.7元、1.06元和1.6元,较前期预测值分别上调0.02元、0.03元和0.04元,上调后EPS对应当前股价估值28.59倍、18.84倍和12.43倍,维持"买入"评级;
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国海证券:国防军工行业周报:业绩进入高增长阶段 关注军工确定性成长


    本周市场表现如下:上证综指涨跌幅-0.15%,深证成指涨跌幅-0.23%,沪深300涨跌幅0.28%,创业板指涨跌幅-1.03%,中小板指涨跌幅-0.12%,申万国防军工行业指数涨跌幅为1.65%。 业绩进入高增长阶段,关注军工确定性成长。截至8月31日,2018年中报全部披露完毕,申万国防军工板块全部50家公司中,36家营收实现增长(占比为72%),增速中位数为13%;30家扣非后归母净利润实现增长(占比为60%),增速中位数为33.20%。从中报业绩来看,军工行业的高景气逐渐开始在业绩上体现,代表性企业内蒙一机军品订货更创下新高。此外,随着下半年进入产品交付高峰,军工企业业绩增速有望进一步提高。下周,美国对华2000亿美元关税征收可能落地,在中美贸易摩擦可能进一步升级的背景下,我们推荐投资者关注军工行业的确定性成长,重点推荐业绩高增长的核心主战装备的总装和配套龙头,推荐内蒙一机、中航飞机、中直股份、中航沈飞、航发动力、中航机电等。
    行业评级:推荐评级。我们看好军工行业发展,给予推荐评级。主要基于以下理由:1)军改的不利影响逐渐消除,国防建设对装备的需求开始释放,军工行业步入业绩加速增长阶段;2)军工科研院所改制、资产证券化、军品定价机制等改革不断深化、股权激励逐渐推广,军工行业发展利好不断;3)中美关系发展的不确定性增强,国防建设和高端制造重要性及迫切性进一步提升,国家有望加大投入,产业发展有望加速。
    投资策略及重点推荐个股:我们重点看好三大方向:1)直接受益国防建设装备需求释放,业绩开启高增长的核心主战装备总装龙头和核心配套,推荐中航沈飞、中直股份、中航飞机以及内蒙一机、中航机电等;2)受益军工科研院所改制和资产证券化的上市平台标的,推荐中航机电、中航电子、四创电子、国睿科技;3)大国对抗背景下受益自主可控关注度提升和国家发展力度加大的军民融合型高端制造标的,推荐航发动力、中国动力。
    风险提示:1)装备需求及采购订单不及预期;2)政策和改革推进进度和效果不及预期;3)资产注入的不确定性;4)中美关系发展 的不确定性;5)推荐标的盈利不及预期;6)系统性风险。
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方正证券:石化行业周报:聚酯市场回归理性 国际油价持续震荡


    核心观点:
    1、市场回顾及油价展望:本周动态:EIA9月19日公布报告显示,截至9月14日当周,美国原油产量为1100万桶/天,较上周涨幅0.92%。原油净进口量减少10.6万桶/天,炼厂开工率周环比-2.25%。截至9月14日当周,美国原油库存3.941亿桶,较上周减少205.7万桶。OECD原油库存14.04亿桶,较上月减少1100万桶。截至9月21日,Brent和WTI期货价格分别收于78.77和70.71美元/桶,周环比+0.86%和+2.51%。
    美原油库存减少超预期。截至9月14日当周,美国原油库存减少205.7万桶至3.941亿桶,连续5周录得下滑,且降至2015年2月以来最低水平,市场预估为减少274.1万桶。美国汽油库存减少171.9万桶,降幅创8月3日当周(7周)以来最大,市场预估为减少10.4万桶。特朗普多次向欧佩克施压。特朗普言论“OPEC垄断组织现在必须把油价降下来”,令原油多头信心受挫,随着美国中期选举和伊朗制裁生效日期的临近,为了抑制油价安抚选民情绪,特朗普多次向欧佩克施压,要求其增加产量,填补伊朗缺口。
    OPEC增产计划稳步推进。IEA最新月报显示,8月OPEC原油产量增加42万桶/日至3263万桶/日,增幅超过伊朗因原油制裁可能出现的产量降幅,这令原油供应整体上升。另一方面,IEA月报还显示,8月全球原油供应已经触及创纪录的1亿桶/日。在这个时间节点上,我们预测,2018年下半年原油价格中枢或将继续保持在70-80美金/桶的区间。
    2、重要公司信息跟踪:
    【600346恒力股份】公司发布2018年半年度权益分派实施公告,每股派发现金红利0.25元(含税),共计派发现金红利12.63亿元。股权登记日为9月27日,除权(息)日和现金红利发放日为9月28日。
    【600028中国石化】公司于2018年8月9日收到控股股东中国石化集团通知,拟将其持有的本公司12.4亿股A股股份(约占本公司总股本的1.03%)无偿划转给北京诚通金控投资有限公司,12.4亿股A股股份(约占本公司总股本的1.03%)无偿划转给国新投资有限公司。9月21日,公司国有股份无偿划转完成过户登记。
    【600256广汇能源】9月18日董事会审议通过股权收购议案。公司拟以现金方式70,732万元,收购新疆华通投资公司持有的公司控股子公司新疆红淖三铁路有限公司17.4620%股权。
    【600803新奥股份】新奥国际于9月19日与WellHonour签署《股权转让协议》,受让WellHonour持有的GreatMultitudeLimited100%股权,该股权交割完成后,新奥国际将通过持有Greatmultitude100%股权持有Santos1亿股股票,合并新奥国际已持有的Santos500万股股票,新奥国际共持有Santos股票数量为1.05亿股,合计占Santos已发行流通股总股数的5.04%;
    【603225新凤鸣】公司控股股东、实际控制人庄奎龙先生和中聚投资于2018年8月28日至2018年9月21日期间,通过上海证券交易所系统出售其持有的新凤转债合计215.3万张,占发行总量的10%。新凤转债于2018年4月26日公开发行,共2153万张,发行总额21.53亿元。
    3、重要数据跟踪:重点产品价格:PX价格为1246美元/吨,较上周下跌7.4%;PTA价格为7750元/吨,较上周下跌14.8%;涤纶长丝POY价格为11400元/吨,较上周下跌6.2%;FDY价格为11550元/吨,较上周下跌4.5%;DTY价格为12900元/吨,较上周下跌3.7%。
    重点产品价差:PX价差为555美元/吨,较上周下跌16.7%;PTA价差为982元/吨,较上周下跌44.9%;涤纶长丝POY价差为2314元/吨,较上周上涨27%;FDY价差为2464元/吨,较上周上涨39.1%;DTY价差为3814元/吨,较上周上涨24.2%。重点产品库存:国内PTA库存大幅上升至3.5天,预计未来价格承受下行压力。POY、FDY、DTY本周库存分别为13、20.5、14.5天,比上周略有上涨。基于目前库存情况,我们预计未来涤纶长丝价格短期将承受一定压力。
    4、建议关注:大炼化(PTA-涤纶长丝):桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份、新凤鸣;丙烷脱氢:卫星石化油气:中国石化、中国石油、东华能源、新奥股份、广汇能源;己内酰胺-锦纶:神马股份;芳纶:泰和新材;
    5、风险提示:美对伊朗制裁、OPEC逐步增产、中东地缘局势风险。证券免5元开户股票股票佣金万1.2不限资金量

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证券日报:杭州联手阿里打造智慧住房租赁平台 世联行等两只概念股被机构扎堆看好


  近日,杭州住保房管局与阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团就合作搭建智慧住房租赁监管服务平台举行签约仪式。对此,分析人士表示,智慧住房租赁监管服务平台的搭建不仅将进一步推动住房租赁市场发展,同时也有望再度提升沪深两市住房租赁概念股的关注度,未来走势值得密切关注。
  事实上,从大数据、云计算到互联网金融、新零售,一直以来,阿里巴巴等互联网巨头的一举一动均受到各界的极大关注。而本次智慧住房租赁监管服务平台的搭建,也使得沪深两市住房租赁概念股备受市场追捧,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,昨日,住房租赁板块表现出色,逆市上涨0.91%,板块内,市北高新实现涨停,而昆百大A(3.73%)、三六五网(2.91%)、国创高新(1.84%)、世联行(0.80%)等个股也均实现不同程度上涨。
  基本面上,据链家预测,中国租赁人口数量将从目前的1.6亿人增长至2020年的2.0亿人,预计2025年、2030年分别达到2.3亿人、2.7亿人,对应2020年、2025年、2030年年租金收入将分别达到:1.6万亿元、2.9万亿元、4.0万亿元。而申万宏源证券经过估算后得到:目前年租金收入约1.0万亿元,这意味着中国住房租赁市场收入规模的复合年增长率在2018年至2020年期间将达到16%左右,在2021年至2025年期间约为13%,而在2026年至2030年期间约为7%。
  面对巨大的发展空间以及诸多利好政策的支持,近期机构亦频频发声表示看好住房租赁领域的机遇以及相关概念股的投资机会。其中,安信证券表示,政府近期密集出台的新政将推动租赁市场供需两端同时发力,租赁市场和企业发展将迎来重大机遇。房地产开发企业将从传统的开发销售模式逐步向租售并举的经营模式转变,规模化、集约化、专业化的大型租赁企业的价值也将伴随着租赁市场的蓬勃发展而开始凸显。
  个股方面,统计发现,世联行和绿地控股是板块中最受机构看好的标的股。其中,世联行在近30日共计获得7家机构给予“买入”或“增持”评级,对于该股的后市机会,川财证券表示,今年下半年围绕住房租赁市场的政策密集出台,催热长租公寓市场。2016年世联行切入长租公寓,全年签约超过2万间,2017年公司布局提速,总经理承诺签约达到10万间。作为A股市场最正宗的长租公寓标的股,世联行不仅是“租购同权”的直接受益者,更是长租公寓蓝海中的扬帆者。预计公司互联网+业务全年增长率维持在70%左右的较高水平,金融服务的收入大概率回到1亿元左右水平,年增长率料将达到8%的水平,预计公司2017年至2019年每股收益分别为:0.45元、0.53元、0.69元。此外,绿地控股在近期也获得了2家机构给予“推荐”评级,后市或具备一定投资机会。
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中泰国际:中泰国际证券行业观察


    中国证监会发布2018年证券公司分类结果。参与评级的券商共98家。被评为AA级的券商有12家,分别是东方证券、广发证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、平安证券、申万宏源、银河证券、招商证券、中金公司、中信建投、中信证券等;另有28家券商为A级,合计40家券商被评为A类。无券商获AAA评级。华信证券直降五级至D类。此次评级首次将“合规管理能力”纳入券商分类评价“加分项”。我们认为,评级将影响券商运营成本及业务资格。在严监管背景下,资本实力雄厚、项目储备资源足、风控合规能力较强的大型券商获得高评级的优势明显,行业竞争力将得以提升。
    中国证券业协会发布《2018年上半年度证券公司经营业绩排名情况》。截至2018年6月30日,131家证券公司总资产为6.38万亿元,净资产为1.86万亿元,净资本为1.56万亿元,客户交易结算资金余额(含信用交易资金)1.11万亿元,托管证券市值36.56万亿元,受托管理资金本金总额15.89万亿元。经纪代买卖业务方面,国君、中信、银河排前三;投行业务方面,9家券商收入超5亿;资管业务方面,7家券商净收入超5亿;股票质押业务方面,海通、中信和国君位列前三。我们预测,业务向头部集中,券商“强者恒强”现象将延续至2018年下半年。
    场外期权交易商名单出炉,七家券商入列一级交易商名单。广发证券、国泰君安证券、华泰证券、中金公司、招商证券、中信证券、中信建投证券等7家券商入列一级交易商名单,海通证券、申万宏源、银河证券、国信证券等9家券商成为了二级交易商。我们认为,根据公司资本实力、分类结果、全面风险管理水平、专业人员及技术系统情况,将证券公司分为一级交易商和二级交易商--在场外期权领域也验证了券商行业的“马太效应”。证券免5元开户股票股票佣金万1.2不限资金量

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证券日报:京能集团再度"甩手"古北水镇股权 中青旅(600138)携手地方国资拟二度受让




    时隔仅四个月,京能集团再度发起对古北水镇股权的转让,而潜在接盘方仍然是中青旅。11月28日,中青旅公告称,公司拟与珠海嘉伟士杰股权投资合伙企业(以下简称“嘉伟士杰”)组成联合体,参与受让京能集团在北京产权交易所公开转让的古北水镇10%股权。
    京能集团想要“套现离场”的想法在今年6月底已经显现。彼时,京能集团在北交所挂牌拟以17亿元的底价出售其持有的古北水镇全部20%股权。7月初,中青旅公布重大资产重组预案,拟与控股子公司参与受让该部分股权,如果交易成功,中青旅将获得古北水镇的控股权。不过,该项目以京能集团主动终结而告一段落。
    如今京能集团再度转让古北水镇股权,转让比例由20%将至10%,转让价格也从17亿元降至8.5亿元,古北水镇估值不变;而接盘方从中青旅及其子公司变成了中青旅与国资背景的联合体。业内人士认为,目前来看,这算是一个折中方案。
    古北水镇估值未变
    根据中青旅公告,公司拟与嘉伟士杰组成联合体,通过北交所参与受让京能集团公开转让的古北水镇10%股权。联合体成为标的股权的最终受让方后,中青旅分配所得股权中的5.1613%股权;嘉伟士杰分配所得股权中的4.8387%股权。
    按此计算,目前中青旅及其控股子公司乌镇旅游合计持有古北水镇41.29%股权,为古北水镇第一大股东方,交易完成后,中青旅方面将持有古北水镇46.45%股权。而古北水镇第二大股权方为IDG资本,其旗下基金合计持有古北水镇38.71%股权。京能集团还剩余持有古北水镇10%股权。
    《证券日报》记者发现,在此次方案中,中青旅的联合方嘉伟士杰同样具有国资背景。天眼查显示,嘉伟士杰控股方河南省和谐锦豫产业投资基金(有限合伙)经过股权穿透其实际控制人为河南省财政厅。
    与前次转让方案相比,此次京能集团仅转让了其持有的一半股权,但古北水镇的估值并未改变。根据10%股权8.5亿元的交易底价,古北水镇估值至少达85亿元。京能集团于2012年、2013年、2014年分别对古北水镇增资2亿元、6040万元、4595万元,共计出资约3.01亿元,按此估值,目前投资已增值4.6倍。
    “目前来说算是一个折中方案,京能集团降低了套现额度,而中青旅又拉来了联合方进行受让,购入方的资金压力就原来的四分之一,对于中青旅的现金流影响显著降低,使得交易更容易完成。”中国旅游研究院研究员杨彦峰对《证券日报》记者表示。不少业内人士认为,此前京能集团一次性转让20%股权,对于中青旅来说资金压力太大,双方价格没谈拢或许是重组终止原因。根据前次转让方案,京能集团方面要求受让方一次性现金支付17亿元。
    经营承压增长乏力
    在杨彦峰看来,京能集团两度转让古北水镇股权,可能有多方面的原因。“也许是他们判断到了一个价值合理的变现点,也许是有其他资金方面用途,也许是国企要减债聚焦主业的压力,都有可能。”
    不过,也有券商人士对《证券日报》记者表示:“京能集团想转让太多股份也未必有人愿意接盘,现在经济环境不好,古北水镇业绩增长开始显现疲态,毕竟这种重资产项目,经营杠杆高,利润端波动可能比收入端大。”
    中青旅2018年三季报显示,今年前三季度古北水镇景区实现营收7.92亿元,增速较去年同期减少38%;累计接待游客205.22万人次,较去年同期接待游客数量减少21万人。而根据此前公告,古北水镇2016年和2017年净利润分别为2亿元和1.1亿元。
    “中青旅旗下的两个主要景区古北水镇和乌镇其实都已经慢慢成熟,而这类景区一旦到了成熟期增长就会明显放缓。”前述券商人士对《证券日报》记者表示,按照古北水镇目前85亿元的估值来看,其市盈率明显偏高,人工景区类中宋城演艺算比较优质公司,市盈率也仅24倍。
    该人士认为,中青旅作为国企,如果想要受让全部10%古北水镇达到控股,其实并不难,以联合体的方式参与受让或许说明其并不想在这个时候控股古北水镇。
    事实上,前次转让中,京能集团就项目转让事项征询古北水镇其他股东的意见,中青旅和乌镇旅游就投了反对票。这也引发上交所发函问询中青旅不同意本次交易标的股权转让事宜,又拟参与本次股权认购的原因。这也被业内解读此前中青旅参与受让为“被迫接盘”。
    “古北水镇周边的项目确实会对古北项目有持续的竞争压力,周边的项目越来越多了。不过对于中青旅来说古北水镇仍然是一个现金流很好的项目。一些股东基于对价值的不同判断有想要退出的想法也很正常。”杨彦峰表示。
    《证券日报》记者试图就此次事项联系中青旅采访,其证券部工作人员表示该部门无权接受采访。截至发稿,记者尚未联系上中青旅就此事置评。
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万联证券:非银金融周报:6月券商业绩回落 关注保险股配置机会


    市场概况:
    上周(2018.07.09-2018.07.13)市场有所反弹,各类指数全数上涨。沪深300指数、上证指数和深证指数分别上涨3.79%、3.06%和4.66%。其他指数中,上证50、中证100、中证1000指数、中小板指数、创业板指数分别上涨了3.09、3.25、3.28、5.55和5.01个百分点。分行业来看,28个申万一级行业全部上涨,其中休闲服务、医药生物和电子涨幅靠前,分别上涨9.16%、7.96%和7.43%。而采掘(0.34%)、国防军工(0.89%)和传媒(1.12%)涨幅较小。非银金融行业在上周上涨2.16%的情况下,全年至今累计跌幅依然达到-20.94%。
    动态新闻:
    1)优先股异军突起,券商债券承销重塑投行格局;2)大股东频频增持,太平洋证券等四家券商迎重大利好;3)券商APP上半年忙升级,有券商平均月更3次;4)监管整顿车险费率及手续费,新一波乱象整治启动;5)人保与湖北高投签约保险资金运用项目。
    投资观点:
    券商层面:券商板块(1.49%)有所反弹,但涨幅不及非银板块(2.16%)和大盘(3.79%)。上周日均股基交易额为3,950.31亿元,环比上涨1.52%,延续回暖态势,尤其是上周四的单日成交量、换手率均创出几周以来的新高,反映出市场情绪在持续性承压的情况下已经积累了较强潜在反弹动能。多家券商陆续公布了6月经营数据。根据我们的统计,27家可比上市券商共实现单月营业收入132.33亿元,较5月份环比下降7%,较去年同期下降40%;实现单月净利润40.24亿元,环比下降22%,同比下降57%;净资产总额12,011.47则环比下降1%,同比上升7%。整体来看6月上市券商的经营数据延续了整个上半年的下滑趋势。从营业收入和净利润两项数据来看,上市券商中大型券商和中小券商的业绩持续分化,头部券商强者恒强。尽管券商6月份乃至整个上半年的业绩表现并不理想,但随着市场对于当前多重利空因素的逐步消化,A股的技术性反弹有望来临。券商作为高贝塔属性的板块将有所受益,率先开启估值修复。中长期来看,板块估值已经处于历史底部区间(板块PB为1.39X,Top5券商平均PB为1.12X),安全边际较高。龙头券商在当前环境下,不但受益政策面利好,而且在业绩面上也展现出明显的优势(中信证券公告上半年预增业绩增长13%),具有极高的配置价值。建议投资者重点关注资本实力强劲、业务布局均衡的龙头券商。
    保险层面:上周保险板块指数上涨2.94%,表现领先非银指数(2.16%),但不及大盘(3.79%)。四大上市险企中,中国太保(5.46%)涨幅领先,新华保险、中国平安和中国人寿的涨跌幅分别为2.81%、2.52%和0.58%。上周,四大险企全部反弹,而西水股份和天茂集团则在继续底部震荡。短期市场对于二级市场悲观情绪可能会压制投资者对于保险股的风险偏好,但板块整体向好已经是较为明显的趋势。前期公布的1-5月行业保费数据显示,行业原保费收入降幅继续收窄,健康险增长势头强劲,保费数据回暖趋势明显。而上周五晚,新华保险发布半年度保费公告,公司上半年的原保险保费收入同比增长10.83%,在一季度不景气的情况下,二季度强势反弹。我们认为,不仅仅是新华保险,上市险企整体都将在二季度以及下半年有一定程度的业绩改善。随着各大保险公司加大市场投入和保障型业务销售力度,行业规模人力有望上行,保费增速改善叠加结构优化,我们判断上市险企的新业务价值将明显改善,全年增速虽明显下降但绝对值贡献较大,推动内含价值保持中高速增长确定性较高。尽管如此,对于险企在投资端的不确定性,投资者仍须保持警惕。上半年上证综指下跌13.9%,沪深300指数下跌12.9%,预计上半年保险资金投资收益率将下降,对已经执行新金融工具相关会计准则的中国平安利润影响更为明显。总体来看,保险板块短线博弈的意义不大,而从长期价值来看,我们坚持内含价值和剩余边际全年将保持中高速增长的判断,目前中国人寿、中国太保、新华保险PEV均在1倍左右,极具安全边际,板块具有相当的配置机会。
    多元金融层面:上周多元金融板块(1.03%)涨幅在非银金融板块(2.16%)中相对落后。细分行业来看:1)当前,资管新规的落地将刺激行业进一步走向业绩分化,主动管理能力较强的头部信托机构将持续受益,考虑到行业在中长期受益于融资渠道渐进式的迁移,有望步入稳定的行业增长模式,我们建议关起跑领先、风控能力优秀且主动管理规模较大的信托机构。2)AMC行业则受到金融机构不良资产规模扩张影响,今年以来延续相对快速的扩张趋势,行业整体上升趋势明显。目前业内不良资产处置牌照的稀缺性较为明显,考虑到资管新规下的行业机遇,未来行业发展可期。在这一大背景下,当前正在进行AMC转型的部分优质公司表现良好,建议关注战略领先、转型坚定的公司。3)金控平台行业,能够通过资源整合提供综合化的金融服务,利于促进融资效率提升、降低实体经济成本。短期可关注金融牌照齐全、协同效应较强、业绩改善潜力大的公司。4)创投行业将受益“独角兽”回归。CDR所带来的优质科技类“独角兽”回归有利于提振行业配置情绪。在政策红利不断催化下,当前中小微企业强烈的融资需求将给创投公司提供巨大市场空间,上市企业资质提升也为创投公司盈利能力和风险防控带来积极影响。而融资结构的丰富化和退出机制的完善也将增厚整个创投行业的利润。
    风险提示:
    金融监管力度超预期;业绩波动风险;中美贸易摩擦进一步升级。证券免5元开户股票股票佣金万1.2不限资金量

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证券时报网:*ST椰岛(600238):与海南银行签订合作协议




    *ST椰岛(600238)8月7日晚间公告,公司与海南银行签订《全面合作协议》,获得合计6亿元的意向性授信额度。协议签订有利于拓宽公司融资渠道,降低融资成本。
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